炒股配资系统刘煜辉：财政三策

2.中国证监会11月10日发布消息称，证监会党委书记、主席吴清近日在上海召开两场行业机构座谈会，与证券公司、公募基金和私募基金负责人代表深入交流，充分听取意见建议。他强调，要跳出行业看全局，更加积极参与进一步全面深化资本市场改革，主动建言献策，抓好制度落地执行，共同保障改革取得预期成效。

1)松霖科技 (金鹰基金参与公司特定对象调研&现场参观)

个股亮点：松霖转债(113651)于2022-08-17上市；公司位于福建省厦门市海沧区阳光西路298号，主营花洒、淋浴系统、龙头、软管、升降杆及零配件等卫浴配件产品的研发、生产和销售；公司打造智能卫浴空间、智能厨房空间等智能家居体系

2)上海沿浦 (金鹰基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议&券商策略会&路演活动)

个股亮点：沿浦转债(111008)于2022-11-28上市；问界M7和问界M5纯电版汽车的座椅骨架总成是由公司全资子公司重庆沿浦汽车零部件有限公司独家供货；公司为重庆金康新能源汽车生产100%座椅骨架

3)思特威 (金鹰基金参与公司特定对象调研&路演活动)

个股亮点：公司是全球安防CMOS图像传感器龙头，出货量位居全球第一。；公司已通过IATF16949、AEC-Q100以及ISO26262:2018汽车功能安全流程ASILD三大行业认证标准，建立了完善的车规级芯片研发与质量管理体系；公司机器视觉领域产品从应用领域来看，涵盖消费级机器视觉、工业相机、智能交通等多样化的应用

4)华数传媒 (金鹰基金参与公司特定对象调研&现场调研)

个股亮点：公司在浙江多地打造了“千村千面、一村一品”的特色未来乡村；公司是最大的数字节目内容库之一；公司积极开展智慧城市业务，具体包括参与浙江数字化改革、杭州“城市大脑”建设、智慧安防、智慧教育、智慧政务、智慧园区等。

金鹰基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)635.74亿元，排名74/207；资产管理规模(非货币公募基金)416.39亿元，排名80/207；管理公募基金数136只，排名50/207；旗下公募基金经理21人，排名65/207。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金鹰周期优选混合A，最新单位净值为0.81，近一年增长18.63%。

鉴于经济进入资产负债表调整周期，宜尽早对基于房地产周期的“央行—商业银行”的传统货币信用分配机制进行改革，构建“央行—中央财政”的货币信用分配的新范式（具象来讲，就是央行要进入直接从财政部门、资本市场等购买资产的状态空间，或者设立专门特设目的机构，由央行创设货币政策工具承诺予以无限量流动性支持），以帮助资产负债表破损部门的修复。

中央财政宜尽早规划一份5～10年的超长期国债发行计划（每年以经济总量的5%为上限），只要能支持名义G D P增速5%的水平，我们完全可以保持宏观杠杆率的相对稳定。当然这取决于我们能不能科学匡算未来5年资产负债表修复的支出方向、规模和节奏。

方向上，有以下事项供参考：

1.未来三年减免民营企业特别是中小企业的“五险一金”；

2.支持地方政府债务显性化，建立预算约束，显著降低债务滚动的成本；

3.建立房地产国家收储基金，支持地方将存量商品房转化为公用事业资产（人才房、公租房、康养资产、奖励生育资产……）；

4.建立激励国家生养育基金，全面补贴年轻家庭生养育孩子的成本；

5.补充证券市场稳定基金，在市场下行时，通过及时的入市行动，供应充足的资本，购入核心资产，形成证券市场的核心资产底部不断抬升的长期趋势。

从增量上，重构地方债务体系，分步骤从现行的项目负债向一般预算负债（赤字债）转型。

过渡试点期，可以由中央财政担保发行地方财政预算缺口债券（以2023年地方财政预算为基准），债券资金设定特定时期的使用方向：

一是把过往政府项目拖欠供应商的工程款都还掉，避免企业面螺旋式收缩；

二是维持地方政府的正常事权运转，减少公共服务部门的工资拖欠，减少税收和非税征收对经济的收缩效应；

三是补贴公用事业服务商的正常运转，避免水电气交等涨价对居民消费端的螺旋挤出。

（作者系中国首席经济学家论坛理事，上海首席经济学家金融发展中心副主任）

第一财经获授权转载自微信公众号“首席经济学家论坛”。

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刘煜辉

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